Ahli: Tarif Trump tingkatkan risiko ekonomi, batasi respons Fed

Pakar peringatkan tarif timbal balik pada mitra dagang utama memicu inflasi, membatasi Fed, memperdalam ketakutan resesi

NEW YORK – Tarif timbal balik yang diberlakukan Presiden AS Donald Trump, yang diumumkan Rabu (2/4/2025), memicu kekhawatiran resesi dan tekanan inflasi, membatasi kemampuan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga, kata analis kepada Anadolu.

Tarif yang diumumkan Rabu itu menargetkan lebih dari 180 negara, dengan tarif tertinggi dikenakan pada mitra dagang utama.

Uni Eropa terkena tarif 20%, Tiongkok 34%, Vietnam 46%, Taiwan 32%, Jepang 24%, dan India 26%. Turki, Inggris, Brasil, Australia, Uni Emirat Arab, Selandia Baru, Mesir, dan Arab Saudi masing-masing menghadapi tarif 10%.

Pasar bereaksi tajam. S&P 500 dan Nasdaq membukukan kerugian harian terburuk sejak 2020, merosot sekitar $3 triliun di tengah meningkatnya kekhawatiran akan perang dagang global.

The Fed menghadapi ketidakpastian

Padhraic Garvey, kepala penelitian regional ING untuk Amerika, mengatakan imbal hasil Treasury AS kemungkinan akan turun lebih jauh dalam beberapa hari mendatang.

“The Fed akan berada dalam dilema. Mereka ingin mendukung perekonomian dengan pemangkasan suku bunga, tetapi ketidakpastian tentang berapa lama inflasi akan bertahan kemungkinan akan membuat mereka ragu-ragu,” katanya.

Garvey mengatakan ING memproyeksikan pemangkasan suku bunga pada September dan Desember, dan pemangkasan lainnya pada Maret 2026, meskipun prospek ekonomi jangka pendek yang lebih suram dapat memaksa The Fed untuk bertindak lebih cepat.

Ia menunjukkan bahwa meskipun perusahaan-perusahaan AS dapat beralih ke alternatif domestik, substitusi penuh tidaklah realistis. AS mengimpor barang senilai $3,3 triliun tahun lalu, sementara output manufakturnya menambahkan nilai hanya di bawah $3 triliun.

“Untuk menghilangkan ketergantungan pada impor, sektor manufaktur AS perlu tumbuh lebih dari dua kali lipat,” katanya. “Skala reshoring tersebut tidak mungkin dilakukan dalam waktu singkat, jadi kenaikan harga di seluruh rantai pasokan tidak dapat dihindari.” Garvey menambahkan bahwa meskipun pendapatan tarif akan memberi Trump ruang fiskal untuk pemotongan pajak, pendapatan tersebut diperkirakan akan menurun seiring waktu. “Harapannya adalah bahwa hal ini akan lebih dari sekadar diimbangi oleh penerimaan pajak perusahaan dan gaji yang lebih tinggi,” katanya. Tarif mempersulit keputusan Fed Olu Sonola, kepala penelitian ekonomi AS di Fitch Ratings, mengatakan tarif tersebut kemungkinan akan memperlambat pertumbuhan dan meningkatkan inflasi. Dia menunjuk pada kepercayaan konsumen yang menurun dan kerugian pasar, memperingatkan bahwa pengeluaran dapat melemah lebih lanjut pada bulan Maret setelah penurunan serupa pada bulan Januari dan Februari. “Tarif ini tentu akan membuat pekerjaan Fed lebih menantang,” katanya. “The Fed kemungkinan akan berada di pinggir lapangan selama beberapa bulan, kecuali jika pelemahan ekonomi yang terjadi sangat melemahkan pasar tenaga kerja.” “Jika tingkat pengangguran bergerak melampaui 4,5% dalam waktu singkat, The Fed kemungkinan akan dipaksa untuk memangkas suku bunga lebih cepat dari yang mereka inginkan,” katanya.

Sonola mengatakan manfaat jangka pendek dari tarif tersebut tidak jelas.

“Jika gejolak pasar berlanjut dan kita tidak melihat konsesi dan kompromi antara pemerintah AS dan mitra dagangnya, kerugian jangka pendek kemungkinan akan mengalahkan potensi keuntungan jangka panjang,” katanya.

EDITOR: REYNA

Related Posts